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La estabilidad del dólar en el contexto actual
En las primeras horas de negociación de este jueves, el dólar se mantenía casi estable frente al real brasileño, cotizando a R$ 5,6508. Este comportamiento se produce en un contexto de reacciones a la reciente decisión del Comité de Política Monetaria (Copom) y las declaraciones del ministro de Hacienda, Fernando Haddad. La jornada anterior, el dólar había experimentado una caída del 0,44%, alcanzando su nivel más bajo desde octubre de 2024. Este tipo de fluctuaciones en el mercado cambiario son comunes y reflejan la incertidumbre económica global.
Decisiones del Fed y su repercusión
La decisión del Fed de mantener la tasa de interés en un rango de 4,25% a 4,50% ha sido un factor clave en la estabilidad del dólar. Este anuncio, esperado por los analistas, se produce en un clima de temores de recesión, exacerbados por las políticas económicas del presidente Donald Trump. La incertidumbre generada por las tarifas comerciales y los cambios en el gasto público han complicado la tarea del Fed, que se ha visto obligado a ajustar sus proyecciones de crecimiento del PIB y de inflación. La expectativa es que, a pesar de la estabilidad actual, el Fed podría verse forzado a realizar ajustes en su política monetaria en el futuro cercano.
El papel del Copom y la tasa Selic
Por otro lado, el Copom también está en el centro de atención, ya que se espera un aumento en la tasa Selic, que podría llegar a 14,25% anual. Este incremento es crucial para mantener la atracción de inversiones en el país, especialmente en un contexto donde la diferencia de tasas de interés entre Brasil y Estados Unidos puede influir en el flujo de capitales. La estrategia de «carry trade» se vuelve más atractiva cuando los inversores pueden aprovechar las tasas más altas en Brasil. Sin embargo, el mercado está dividido sobre cómo se comunicará esta decisión, lo que añade un nivel adicional de incertidumbre.
Perspectivas económicas y el futuro del real
La situación económica actual sugiere un escenario de «estagflación», donde la inflación se mantiene elevada mientras que el crecimiento económico es lento. Esto plantea desafíos tanto para el Fed como para el Copom, ya que ambos deben navegar en un entorno de alta inflación y crecimiento incierto. La respuesta de los mercados a estas políticas será crucial para determinar la dirección futura del dólar y el real. Los economistas advierten que la dependencia de datos retrospectivos por parte del Fed podría ponerlo en desventaja ante un entorno político y económico volátil. A medida que se desarrollan los acontecimientos, será vital observar cómo estas decisiones monetarias impactan en la economía global y local.
